Fitch Ratings, Çin Sigorta Şirketlerinin Kredi Notlarını Değerlendirdi

Fitch Ratings, Çin’de faaliyet gösteren altı sigorta şirketinin kredi notlarını güncelleyerek beşinin notunu düşürdü ve birinin notunu teyit etti. Bu karar, Çin’in Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden İhraççı Temerrüt Notunun (IDR) 3 Nisan’da ‘A+’dan ‘A’ya düşürülmesinin ardından geldi.

Fitch, bu not düşüşünü, devletin destek kapasitesinin azalmasının güçlü hükümet bağları olan sigortacılar üzerindeki potansiyel etkisiyle gerekçelendirdi. Not ayarlamaları, ABD ile artan ticari gerilimler gibi dış baskılar karşısında Çinli finans otoritelerinin piyasaları istikrara kavuşturma çabalarının ortasında gerçekleşmiştir.

Çin’in Finansal Stratejileri ve Sigorta Sektörü

Çin’in düzenleyici kurumları, sigorta fonları için daha yüksek bir hisse senedi tahsis eşiğine izin vererek iç piyasada kurumsal yatırımı artırmayı hedefledi. Bu yılın başlarında, devlete ait sigortacılara yeni yıllık primlerin %30’una kadarını A-hisse yatırımlarına yönlendirmeleri talimatı verildi. Bu adımın, hisse senedi piyasasındaki likiditeyi güçlendirmesi bekleniyor.

Fitch’in Derecelendirme Aksiyonları

Aşağıdaki derecelendirme aksiyonları açıklanmıştır: Revize edilen veya teyit edilen tüm notlar durağan görünüm taşımaktadır. Fitch, not değişikliklerinin sigortacıların makroekonomik baskılar nedeniyle daha zayıf görülen devlet desteğine bağımlılıklarını yansıttığını belirtti. ‘Beş sigorta şirketinin notunun düşürülmesi, Çin’in ülke notunun düşürülmesini takip etmektedir,’ şeklinde yorum yaptı.

China Life’ın notu ise güçlü piyasa temelleri ve mali performansı nedeniyle teyit edildi. Bu şirketin, devlet desteğinden kaynaklanan bir artış içermediği ve büyük ölçüde bağımsız olduğu vurgulandı. Fitch, şirketin devlet yatırımlarının sermayeye oranının %64 olduğunu belirtti.

SINOSURE ve Diğer Sigorta Şirketleri

SINOSURE’un notunun düşürülmesi, Maliye Bakanlığı ve Central Huijin Investment Ltd ile olan yakın sahiplik bağlarına bağlandı. Fitch, bu sigortacı için yukarıdan aşağıya bir değerlendirme yaklaşımı kullanarak kredi gücünü Çin’in devlet görünümüyle uyumlu hale getirmektedir.

TPG ve iştirakleri için yapılan not ayarlamaları, yapısal olarak devlet mülkiyetine olan bağımlılıklarını ve geçmişteki destek örneklerini yansıtmaktadır. Fitch, SINOSURE gibi ülke kredi statüsüne yakından bağlı sigortacı notlarının, ulusal notta gelecekte yapılacak herhangi bir ayarlamayla birlikte hareket edebileceğini vurguladı.

Hükümet mülkiyetindeki değişiklikler veya finansal göstergelerdeki zayıflamalar, daha fazla not indirimine yol açabilir. Potansiyel not artışları ise bağımsız finansal ölçütlerdeki iyileşmelere veya ülke notunun yukarı yönlü revizyonuna bağlı olacaktır. Fitch, güçlü Prism skorlarının ve finansal kaldıracın hedef eşikler dahilinde tutulmasının önemini vurguladı.